Beste ETF’s om te beleggen in goud

maart 26, 2025

Bijg april 1, 2025

INDEX

In dit artikel gaan we bekijken hoe te investeren in goud via ETF’s. En het is zo dat het dit jaar een hogere waardestijging heeft dan de SP500. Daarom is het interessant om te zien wat de beste goud-ETF’s zijn.

Wat is een goud-ETF?

De goud-ETF’s (Exchange Traded Funds) zijn beursgenoteerde beleggingsfondsen die op de aandelenbeurzen worden verhandeld, net als aandelen, en zijn ontworpen om de prijs van fysiek goud te repliceren.

Elk contract van een goud-ETF vertegenwoordigt een fractie van het fysieke goud dat het fonds in reserve heeft.

Dus als je hebt besloten om te beginnen met investeren in goud, dan is een eenvoudig te begrijpen en te beheren voertuig de ETF’s, waarvan er, zoals we hieronder zullen zien, verschillende mogelijkheden bestaan.

Waarom investeren in goud via ETF’s?

De belangrijkste voordelen van investeren in goud-ETF’s, vergeleken met andere soorten investeringen, zijn:

Belangrijkste voordelen:

Eenvoudige toegang tot goud:
- In vergelijking met fysieke investering, stellen ETF’s beleggers in staat om blootstelling aan goud te hebben zonder de noodzaak om fysiek goud te kopen en op te slaan.

Liquiditeit:
- Aangezien goud-ETF’s op de beurs worden verhandeld, kunnen ze gemakkelijk worden gekocht en verkocht tijdens de markturen, in tegenstelling tot fysiek goud dat moeilijker snel te verkopen kan zijn.

Spread:
- Het verschil tussen de koop- en verkoopprijs (bid/ask) van Goud-ETFs is meestal kleiner dan dat van fysiek goud.

Prijs transparantie:
- De prijs van een goud-ETF is direct gerelateerd aan de huidige marktprijs van goud, wat transparantie en realtime prijzen biedt.

Meer alternatieven:
- ETFs zijn financiële producten en daardoor kunnen er veel alternatieven worden gecreëerd voor verschillende behoeften tegen lage kosten die moeilijk te repliceren zijn met fysiek goud of zelfs met beleggingsfondsen. Bijvoorbeeld een goud-ETF met valutadekking of hefboomwerking.

Welke soorten goud-ETFs bestaan er?

Er zijn verschillende soorten goud-ETFs, elk met verschillende benaderingen en kenmerken om in dit edelmetaal te investeren. Hier beschrijf ik de belangrijkste soorten:

Fysieke goud-ETFs:
- Deze beursgenoteerde fondsen investeren direct in fysiek goud dat in veilige kluizen wordt opgeslagen. Elke aandeel van de ETF vertegenwoordigt een deel van het fysieke goud dat het fonds bezit. Fysieke goud-ETFs zijn populair omdat ze direct de prijs van het fysiek gehouden goud weerspiegelen.

Goud futures-ETFs:
- In plaats van te investeren in fysiek goud, investeren deze fondsen in goud futures-contracten. Deze ETFs kunnen mogelijk geen exacte correlatie hebben met de spotprijs van fysiek goud, vanwege rolloverkosten en andere complexiteiten van de futuresmarkt.

Goudmijn-ETFs:
- Deze beursgenoteerde fondsen investeren in aandelen van bedrijven die zich bezighouden met de mijnbouw, winning en productie van goud. De prestaties van deze ETFs kunnen zowel worden beïnvloed door de goudprijs als door specifieke bedrijfsfactoren van de mijnbouwbedrijven, zoals operationele efficiëntie, verkoopkosten, mijnreserves en geopolitieke omstandigheden.

Valuta-afgedekte goud-ETF’s:
- Sommige goud-ETF’s bieden bescherming tegen wisselkoersschommelingen, wat belangrijk kan zijn als goud wordt verhandeld in een andere valuta dan die van de belegger.

Geleveraged en omgekeerde goud-ETF’s:
- Deze beursgenoteerde fondsen streven ernaar meerdere keren het dagelijkse rendement van goud of het omgekeerde (negatieve) rendement van goud te bieden. Ze gebruiken financiële instrumenten zoals derivaten om hun doelen te bereiken, en zijn meer geschikt voor ervaren beleggers die willen speculeren op kortetermijnprijsbewegingen.

Is het tijd voor een nieuwe goudcyclus?

Vanwege de recente goede prestaties van goud, dat dit jaar (YTD) beter presteerde dan de SP500, is de populariteit ervan teruggekeerd. Zozeer zelfs dat Costco in de VS besloot 1oz goudstaven te verkopen en ze waren zo uitverkocht.

De volgende grafiek toont ons de prestaties van goud, met behulp van de Invesco Physical Gold A ETF’s in euro’s en de Invesco S&P 500 UCITS.

Het verschil is niet te verwaarlozen, maar we kunnen zien dat het pas in april was dat goud de sprong maakte.

Heeft de oorlog in het Midden-Oosten en/of de angst voor hogere rentes dan de meeste mensen dachten het aangewakkerd?

Ik noem de cyclus omdat er een aantal crisisjaren waren, van 2008 tot 2012, waarin de rollende rendementen van goud, vertegenwoordigd door de ETF GLD, beter presteerden dan die van de SP500.

Beleggingsadvies

Goud presteert het beste in tijden van economische stress, en/of wanneer mensen te veel onzekerheid hebben over de toekomst en er veel bearish en catastrofale argumenten zijn.

In de volgende afbeelding kunnen we zien dat wanneer er meer pessimisme is over de economie en aandelen, goud het beter doet dan alle activa.

Maar gezien de recente goede prestaties van goud, moeten we ons afvragen…

welk pessimistisch argument ziet de markt of waarom denkt men dat er meer onzekerheid zal zijn?

De grafiek hieronder toont de prestaties van goud, gebruikmakend van de Invesco Physical Gold A ETF en de Invesco S&P 500 UCITS.

In de afbeelding hieronder kunnen we zien dat wanneer er meer pessimisme is over de economie en aandelen, goud het beter doet dan de rest van de activa.

Welke Indexportefeuilles hebben Goud?

In de volgende tabel kunnen we de beroemdste modelportefeuilles zien die een bepaalde weging in goud hebben.

Geen van de vorige portefeuilles heeft in de afgelopen 70 jaar nominale rendementen van 2 cijfers gehad, maar ze hebben wel lagere volatiliteit en lagere MaxDrawDown gehad. Dit laatste is niet noodzakelijk omdat ze goud in de portefeuille hadden, het kan ook zijn omdat ze belangrijke percentages contant geld en/of vastrentende waarden hadden. Voorbeelden hiervan zijn de Risk Parity-portefeuille, de Permanente en de Permanente Global.

Dit geeft ons een aanwijzing dat goud aan de portefeuille wordt toegevoegd als een veilige haven, maar met de wetenschap dat het een hogere volatiliteit heeft dan kortlopende en zelfs langlopende staatsobligaties, aangezien goud in de afgelopen 10 jaar een standaarddeviatie van 16,97% had versus 1,72% en 13,52% van respectievelijk de kortlopende en langlopende Amerikaanse staatsobligaties.

De maximale daling in dezelfde periode voor goud was 41,55%, terwijl deze voor kortlopende staatsobligaties slechts 6,16% was en 44,73% voor langlopende staatsobligaties. Het blijft achter bij kortlopende Treasuries.

Maar als we de Sharpe-ratio van elk van deze drie activa bekijken, realiseren we ons dat daar het verschil ligt en misschien de reden waarom deze portefeuilles goud hebben. De Sharpe-ratio van goud is 0,49, die van kortlopende staatsobligaties is 0,30 en die van langlopende staatsobligaties is 0,21. Kortom, dit betekent dat hoewel goud meer volatiliteit heeft en behoorlijk daalt in zijn slechtste momenten, de rebounds beter zijn dan die van vastrentende waarden.

Persoonlijk denk ik dat goud een actief is dat het goed doet wanneer de onzekerheid op de markten groter is dan normaal en/of wanneer men denkt dat het einde van de wereld nabij is.

Het is niet erg nuttig om ons te beschermen tegen inflatie, niet alleen vanwege een artikel dat ik een tijd geleden schreef waarin ik zijn correlatie met de CPI van de VS analyseerde, maar ook omdat toen de inflatie in 2021 begon te stijgen en zijn hoogtepunt bereikte, goud niet deed wat het moest doen, namelijk ons beschermen tegen die enorme stijging om de koopkracht te verdedigen. De volgende afbeelding toont dit met de inflatie in de VS, maar het is vergelijkbaar voor Europa en andere landen.

Hoe te investeren in goud via ETF’s vanuit Spanje?

Het is een feit dat er een groot aantal ETF’s zijn om in goud te investeren. Gemakkelijk vanuit Spanje (en elk ander Europees land) kunnen we er 29 vinden, hetzij met fysiek goud of in mijnbouwbedrijven van dit edelmetaal. In de volgende regels zal ik de beste goud-ETF’s achterlaten, waarbij ik onderscheid maak tussen fysieke goud-ETF’s en ETF’s op goudmijn bouwbedrijven.

Top 3 Beste Fysieke Goud-ETF’s

Ten eerste is een fysieke goud-ETF een beursgenoteerd fonds dat direct investeert in opgeslagen fysiek goud. Elke aandeel van de ETF vertegenwoordigt een proportioneel aandeel in het goud dat het fonds in bewaring houdt, of met andere woorden, elk aandeel wordt gedekt door echt goud.

Maar het is ook belangrijk om te weten dat er ETP’s (Exchange Traded Products) bestaan die mogelijk niet fysiek goud hebben, maar door goud gedekte schulden, wat ze dichter bij ETN’s (Exchange Traded Notes) zou brengen; of ook een derivaat dat belooft de prestaties van goud te volgen. Daarom is het erg belangrijk om de investeringsprospectussen van elk product te lezen. Hier is een artikel waarin de verschillen tussen de verschillende ETP’s worden uitgelegd.

Het belangrijkste doel van goud-ETF’s is om beleggers een gemakkelijke en efficiënte manier te bieden om blootstelling aan de goudprijs te krijgen zonder dat ze zelf het fysieke metaal hoeven te kopen en op te slaan.

Er zijn 23 ETF’s beschikbaar in Europa die fysiek goud volgen. Ik heb ze gefilterd op basis van het rendement van de afgelopen 12 maanden.

Invesco Physical Gold A
- TER: 0.12%
- Rendement 1 jaar: 18.77%
- Volatiliteit 1 jaar: 12.73%
- Ticker: 8PSG
WisdomTree Physical Swiss Gold
- TER: 0.15%Rendement 1 jaar: 18.71%Volatiliteit 1 jaar: 12.86%Ticker: GZUR
iShares Physical Gold GBP Hedged ETC
- TER: 0.25%
- Rendement 1 jaar: 18.69%
- Volatiliteit 1 jaar: 13.10%
- Ticker: IGLG
Xtrackers Physical Gold ETC
- TER: 0.25%
- Rendement 1 jaar: 18.61%
- Volatiliteit 1 jaar: 12.80%
- Ticker: XGLD

De vier hierboven genoemde ETF’s hebben fysiek goud en in de meeste gevallen is JPMorgan de bewaarder. Dit is belangrijk om te weten omdat, zoals ik hierboven al vermeldde, sommige daadwerkelijk onderpand hebben dat gedekt is door goud.

Top 3 Beste Goudmijn ETF’s

Andere interessante goudgerelateerde ETF’s zijn die welke goudmijnbedrijven volgen. Ze zijn meer cyclisch en volatieler dan goud, maar kunnen nuttig zijn in sommige rotatie- en speculatiestrategieën. Hier zijn degenen die het afgelopen jaar de beste prestaties hebben geleverd.

Amundi NYSE Arca Gold Bugs UCITS ETF Dist
- TER: 0.65%
- Rendement 1 jaar: 16.25%
- Volatiliteit 1 jaar: 25.34%
- Ticker: GLDU
L&G Gold Mining UCITS ETF
- TER: 0.65%
- Rendement 1 jaar: 15.07%
- Volatiliteit 1 jaar: 27.49%
- Ticker: ETLX
VanEck Junior Gold Miners UCITS
- TER: 0.55%
- Rendement 1 jaar: 11.24%
- Volatiliteit 1 jaar: 26.22%
- Ticker: G2XJ

Nu een snelle analyse van de ETF’s op de eerste positie van Goud en Goudmijnbedrijven:

Invesco Physical Gold A

Het is eigenlijk een ETC die tot doel heeft het rendement van de spotprijs van goud te leveren via certificaten die gedekt zijn door fysiek goud. Elke goud-ETC is een certificaat dat wordt gedekt door goudstaven die zich in de kluizen van de J.P. Morgan Chase Bank in Londen bevinden. De uitgever van de certificaten, Invesco Physical Markets PLC (Invesco PMP), is een bedrijf gevestigd in Ierland en beheerd door J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Limited.

Uw methode van fysieke replicatie door middel van de uitgifte van door goud gedekte certificaten. Uw basisvaluta is de USD en er is geen valutadekking. Het is gevestigd in Ierland.

Het heeft zijn referentie-index zeer goed gevolgd, maar sinds ongeveer twee jaar is de tracking error groter geworden.

Amundi NYSE Arca Gold Bugs UCITS ETF Dist

De ETF streeft ernaar de NYSE Arca Gold BUGS-index te repliceren, die de mijnbouwbedrijven volgt die hun goudproductie niet afdekken met derivaten en die genoteerd zijn aan de NYSE Arca.

Het volgt een volledige fysieke replicatie methode. De basisvaluta is de USD en er is geen valutadekking. Het is gevestigd in Luxemburg en het dividendbeleid is jaarlijkse distributie.

Dit zijn de belangrijkste posities:

Dit zijn de gewichten per land in de portefeuille:

FAQs

Wat is de beste manier om in goud te investeren?

Vanuit mijn vooringenomen perspectief ten gunste van ETF’s, denk ik dat de beste manier om in goud te investeren is door gebruik te maken van ETF’s. Velen zullen het niet met me eens zijn en geven de voorkeur aan fysiek goud, en ik denk dat als we het met kleine hoeveelheden doen, het geen probleem is om het zo te hebben, of het nu thuis is of in een kluis. Het probleem wordt ingewikkelder wanneer we het hebben over grotere hoeveelheden en/of wanneer de kluis van iemand anders is. Vertrouwen, transport, beschikbaarheid, de spread bij verkoop, enz., kunnen de zaken bemoeilijken op cruciale momenten van urgentie of nood.

Hoe veilig is het om in goud te investeren?

Het zal sterk afhangen van hoe we het doen en de risico’s die we in overweging nemen. Investeren in fysiek goud en het thuis bewaren kan een groot of klein risico zijn, afhankelijk van waar we wonen.

Investeren in goud-ETF’s is zeer veilig, in de zin van de wetgeving en de beveiligingen van de bewaarders die dit soort instrumenten ondersteunen, maar we weten al dat in deze wereld niets 100% veilig is. Wat we wel moeten begrijpen, is dat goud een volatiel actief is en niets garandeert dat de prijs niet daalt nadat we het hebben gekocht.